Kripto para piyasasında dalgalanmalar olağandır ama XRP’deki son hareketlilik artık yatırımcıların umudunu kaybetmeye başladığına işaret ediyor olabilir. Açık faiz 2025’in en düşük seviyesine gerilerken kaldıraçlı pozisyonlar hızla kapanıyor. Peki, bu sadece bir düzeltme mi yoksa XRP için daha büyük bir düşüşün habercisi mi?
XRP’de Kaldıraçlı Pozisyonlar Çözülüyor
Son birkaç gün içinde XRP fiyatı %16,8 oranında düşerek 2,19 dolara geriledi. 23-26 Şubat arasında 79 milyon dolarlık uzun vadeli kaldıraçlı pozisyonun tasfiye edilmesi piyasadaki tedirginliğin boyutunu gözler önüne seriyor. Dahası bu düşüş düzenleyici cephede olumlu gelişmelerin olduğu bir dönemde yaşandı. Spot XRP ETF’sinin ABD’de onay alma ihtimalinin yükseldiği konuşulsa da yatırımcılar şimdilik temkinli duruyor.
Vadeli işlemlerde açık faiz 2025’teki en düşük seviyesine indi ve şu an XRP 1,33 milyar seviyesinde. Geçtiğimiz haftaya kıyasla %8’lik bir düşüş söz konusu. Karşılaştırma yapacak olursak aynı süreçte Solana (SOL) açık faizi yalnızca %4 düştü. Dogecoin (DOGE) ise sabit kaldı. Görünen o ki XRP yatırımcıları diğer altcoinlere kıyasla daha fazla riskten kaçınma eğiliminde.
Kaldıraç Talebinde Denge Bozuldu Mu?
Piyasadaki yatırımcı ilgisini daha iyi anlamak için sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranına bakmak gerekiyor. Pozitif fonlama oranı alıcıların kaldıraçlı pozisyonlarını sürdürmek için ekstra ödeme yaptığını gösterir ve piyasanın yükselişe inandığını işaret eder. Negatif oran ise tam tersine satıcıların ağır bastığını gösterir.
XRP’nin 8 saatlik fonlama oranı 9 Aralık’tan bu yana neredeyse sıfır seviyesinde seyrediyor. Alıcılar ve satıcılar arasında bir denge olduğunu düşündürse de ilginç bir şekilde son büyük yükselişin ardından fonlama oranında kayda değer bir artış yaşanmadı. Aralık ayında XRP iki haftada %140 yükselirken fonlama oranında belirgin bir sıçrama olmuş ardından gelen üç gün içinde %22’lik sert bir düzeltme yaşanmıştı.
Ancak Şubat ortasında XRP fiyatı %17 artarak 2,41 dolardan 2,83 dolara çıktığında fonlama oranında herhangi bir yükseliş görülmedi. Yatırımcılar ya artık XRP’ye olan inancını kaybetmiş ya da gözlerini daha cazip fırsatlar sunan diğer kripto paralara çevirmiş durumda.
ETF ve SEC Davası Belirsizliği Artırıyor
Piyasadaki tereddütün bir diğer sebebi Ripple’ın ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile devam eden davası. SEC, Coinbase, OpenSea, Robinhood ve Uniswap gibi büyük isimlere açtığı davalardan geri adım attı ama Ripple için aynı tavrı göstermedi. Bu durum XRP için hem risk hem de fırsat barındırıyor. Eğer beklenmedik bir şekilde Ripple lehine bir karar çıkarsa XRP fiyatı sert bir ralliye başlar. Ancak belirsizlik devam ettikçe yatırımcıların güveni sarsılıyor.
Ayrıca Ripple CEO’su Brad Garlinghouse’un ABD hükümetini Bitcoin yerine stratejik bir kripto varlık rezervi oluşturma fikrine ikna edememesi de yatırımcıları endişelendiren bir başka konu. Trump yönetiminin kripto konusunda daha az agresif bir duruş sergileyeceği düşünülüyordu ama beklenen destek gelmeyince XRP’nin geleceği daha da belirsizleşti.
XRP vadeli işlemlerindeki düşüş yatırımcıların gözünü başka fırsatlara çevirdiğini gösteriyor. Açık faiz düşerken fonlama oranlarının da nötr seviyede seyretmesi piyasadaki ilgisizliği ortaya loydu. Eğer XRP’ye olan güven tazelenmezse fiyatın daha fazla baskı altında kalması kaçınılmaz.
